终于闯入成都！疯狂拿地，阳光大地的心有多大
https://p3.pstatp.com/large/pgc-image/64196f395597489488c542bd58cde5c1文丨西部菌
四川的房企竞争中，最近的阳光大地，可谓一匹风头正劲的黑马。
日前，眉山起家的阳光大地，夺得龙泉驿地块，首进成都市场，开始由三四线地级市朝中心城市迈进。
而今年开年以来，销售额刚过200亿元的阳光大地，拿地节奏，甚至快到让蓝光、金科、龙湖等川渝房企都望尘莫及，拿地金额、面积高居全川第一。
频密拿地背后，阳光大地也喊出了它的千亿销售目标，杀入成都，是冲刺的开始。只是这条激进的扩张之路，伴随着各种风险和难题。
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根据官网介绍，2002年阳光置业创建于四川眉山，2016年阳光大地置业集团总部成立于四川成都，历经19年发展，现已布局全国46座城市，开发运营151个项目。
2016年总部搬到成都，为业务进入成都埋下了伏笔。不过对阳光大地来说，2018年也是关键之年，这一年它从“成都阳光大地置业”更名为“阳光大地置业”，为全国扩张做准备。
2018年，阳光大地首入云南；2019年，首入贵州、河南；而今年一季度，摘得4块宗地后正式进入湖南。
加上四川，阳光大地的业务遍布5省。当然其产品全都位于三四线城市，比如云南曲靖、楚雄、蒙自等；贵州的毕节、凯里；四川的眉山、南充、宜宾、泸州、广安等等。
在很长一段时间内，川派房企中，偏居眉山一隅的阳光大地，基本都是籍籍无名，这两年随着在全国进行扩张，规模体量和存在感不断提高。
克而瑞数据显示，2019年阳光大地的流量销售金额为201.3亿元，首破两百亿大关；权益销售金额为198.5亿元，首次跻身TOP100强，位于第93名。
四川区域，除了眉山，阳光大地的主要市场就是南充了，去年南充的销售额超过60亿元，占比在三成左右。
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来源：网络
虽然主要战线在三四线，但可以看出，阳光大地的区域布局，还是有针对性的。
南充是四川经济副中心的有力竞争者，是成渝相向发展的重点地带。这次进入成都，正好也踩准了成渝双圈建设的时机窗口。
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从眉山到成都，从成都到全国，开启扩张步伐之后，阳光大地的市场份额快速提升。
2019年，四川强地级市（不含成都）销售榜上，阳光大地力压领地、邦泰等房企，拿下销售额和销售面积的双冠军，成为强地级市的“一哥”，销售额直追蓝光成都的销售额。
进入成都，无疑只是阳光大地“小目标”的开始。像今年年初它就再次宣布，“脚踏实地奔向千亿阶段性目标”。
为了实现千亿目标，近半年以来，阳光大地动作不断，可以说是四川本土最活跃的房企了。
如下图所示，开年来阳光大地在四川就公开拿地21宗，其中南充一城就有7宗。而且大部分是复工后的4月5月拿的，拿地频率相当高。
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来源：华地时空大数据
据不完全统计，前5月阳光大地拿地面积总计达到1861.88亩，拿地总额超73.6亿元，接近去年全年销售额的四成，拿地金额远高于销售额排名，土储扩张节奏之快可见一斑。
而且注意，虽然成交楼面单价不算高，这些地块的溢价率却不低，宜宾的两宗地溢价率都突破了60%，南充蓬安县地块的溢价率，更是达到128%。
在三四线城市高溢价拿地，需要勇气，也蕴含极大的风险，因为哪怕面向的是刚需，这些城市的购买力和去库存能力毕竟有限。
当然，土地是房企的生命线，有足够的土储，才有进击千亿销售目标的粮草，这也反映出阳光大地的扩张野心。
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克而瑞数据显示，今年前5月，阳光大地权益销售金额为95.5亿元，位列TOP100强榜第65位，排名进一步蹿升。
对比去年全年198.5亿元的权益销售额，在今年的特殊形势下，阳光大地的回暖表现可以说异常亮眼，全年的销售额有望在去年基础上大幅上涨。
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四川拿地面积榜，来源：华地时空大数据
然而论销售规模，和千亿目标依旧相距甚远。像金科销售额从2016年的319亿元，增长到2018年1188亿元，两年翻近四倍，但阳光大地毕竟不是金科，增长的环境也发生了变化。
而且，阳光大地近两年的扩张，还是靠高周转。比如界面报道，首入自贡的楼盘项目，2019年2月中旬拿地，3月底动工，4月开临时接待中心，10月新项目已经卖了几栋。
高溢价拿地，高周转扩张，对现金流是不小的挑战。尤其对阳光大地这种未上市的小型房企来说，融资渠道本身就相对狭窄，那么如何消化扩张压力？
而且快速规模化，还会考验产品的品控。高周转下的楼盘质量问题，在房地产行业早就屡见不鲜了，在这方面，阳光大地也是屡屡引发争议，公开报道的投诉不胜枚举。
对阳光大地来说，更深层次的问题在于，以三四线城市为基本盘的扩张路线，到底能够支撑多久呢？
三四线城市的返乡置业潮，的确是一个重要支撑，但棚改货币化已接近尾声，城镇化也接近到顶，这些人口净流出地带，房地产市场会逐渐趋于饱和，激进扩张会加剧风险。
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房企大洗牌的阶段，不进则退。任何一个房企，缺少扩张的野心，都很容易掉队。
阳光大地拿下四川强地级市的一哥位置，并且频繁拿地，这一系列强势的出手，对其他川派房企，无疑会构成挑战。
这次首入成都，阳光大地拿下的地块位于龙泉驿区，正处在成都东进、成渝相向发展的衔接地带。可以看出，它是踩着成渝双圈的关键节点，且经过了精心的谋划。
其实从包围成都，到进入成都，从三四线城市到二线城市，说明阳光大地很清楚，接下来的规模化扩张，必须从中心城市寻求突破。
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来源：克而瑞
不过，即便首个项目前景可观，就整个成都的房地产市场来说，在龙泉驿区的落子，未必意味着阳光大地真正进入了成都的核心市场。
事实上，从成交楼面价来看，该地块为3950元每平，比阳光大地在其他川内城市的成交楼面价高不了太多。要在成都进一步扩张，就得打入中心区域的圈层。
然而像成都这种开发相对成熟的中心城市，市场版图其实已趋于定型，份额基本被蓝光等本土房企和万科、保利、恒大等外来户瓜分殆尽，留给阳光大地的空间并不多。
所以进入成都，是千亿小目标的开端，却也是挑战的开始。既要保持扩张节奏，又要平衡快速规模化的风险，阳光大地真的做好准备了吗？
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